كيف يستثمر الأجنبي أمواله في ألمانيا

يمكن للأجنبي استثمار أمواله في ألمانيا شريطة أن يكون لديه إمكانية الوصول إلى الخدمات المصرفية وخدمات الوساطة المالية وأن يجتاز عملية التحقق من الهوية. وفي الممارسة العملية، يعتمد الاختيار على الإقامة والوضع الضريبي والجنسية ومدة الإقامة في ألمانيا ومستوى المخاطرة ومدى سرعة حاجتك إلى الوصول إلى أموالك.

المعلومات الواردة أدناه هي مجرد نظرة عامة وليست استشارة استثمارية أو ضريبية فردية. قبل اتخاذ أي قرارات مهمة، لا سيما فيما يتعلق بالضرائب والعقارات ومنتجات التقاعد والجنسية الأمريكية، يُنصح بمراجعة وضعك مع خبير مستقل.

هل يمكن للأجنبي الاستثمار في ألمانيا؟

نعم. يمكن للأجانب المقيمين في ألمانيا عادةً فتح حسابات توفير وحسابات وساطة، وشراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والأسهم والسندات والذهب أو العقارات. لكن قد يكون لدى البنك أو الوسيط المعين متطلباته الخاصة: عنوان في ألمانيا، ورقم تعريف ضريبي Steueridentifikationsnummer، وحساب SEPA، وتصريح إقامة، وإثبات الهوية، ومعلومات عن الإقامة الضريبية.

تختلف الحالة بشكل خاص بالنسبة لمواطني الولايات المتحدة والأشخاص الذين تربطهم صلة ضريبية بالولايات المتحدة. بسبب قانون الامتثال الضريبي للحسابات الأجنبية (FATCA)، والإبلاغ إلى مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS)، والقواعد الأمريكية المتعلقة بالأصول المالية الخارجية، تفرض العديد من البنوك والوسطاء الأوروبيين قيودًا على الخدمات الاستثمارية المقدمة لهم. إذا كنت تحمل الجنسية الأمريكية أو البطاقة الخضراء (Green Card) أو كنت ملزمًا بتقديم إقرارات ضريبية في الولايات المتحدة، فلا تختر أي منتج دون إجراء مراجعة ضريبية.

ما يجب تحديده قبل الاستثمار الأول

قبل اختيار الأداة الاستثمارية، من المفيد الإجابة على أربعة أسئلة.

ما هي المدة التي تخططون للعيش فيها في ألمانيا؟

إذا كنت قد أتيت بموجب عقد سنوي ولا تعرف إلى أين ستتوجه بعد ذلك، فمن الأفضل أن تبدأ بأدوات مرنة: حساب الودائع اليومية (Tagesgeldkonto)، والودائع لأجل قصيرة الأجل (Festgeld)، واحتياطي نقدي، وهيكل وساطة بسيط. إذا كنت تخطط للعيش في ألمانيا لفترة طويلة، فيمكنك التفكير في محفظة استثمارية طويلة الأجل، أو منتجات التقاعد، أو العقارات.

اقرأ أيضًا

المعاش التقاعدي في ألمانيا (شرح نظام معقد)

هل لديك احتياطي مالي؟

لا ينبغي أن تحل الاستثمارات محل احتياطي النفقات غير المتوقعة. وهذا أمر مهم بشكل خاص للأجانب: فقد تتطلب رحلة عاجلة إلى الوطن، أو الانتقال إلى مكان جديد، أو دفع عربون شقة، أو إصلاح الأجهزة، أو تغيير الوظيفة، أو تأخير في استلام المستندات، الحصول على أموال سريعة. وعادةً ما يُحتفظ بهذا الاحتياطي في حساب يسهل الوصول إليه، وليس في أصول محفوفة بالمخاطر.

إلى أي مدى تحتاج إلى الوصول إلى أموالك

قد تنخفض أسعار صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والأسهم والعقارات في الوقت الذي تحتاج فيه إلى المال بشكل عاجل. لذلك، من الأفضل عدم تمويل الأهداف قصيرة الأجل بأصول عالية المخاطر. غالبًا ما تكون الحسابات منخفضة المخاطر مناسبة للأهداف التي تمتد لعدة أشهر أو سنوات، أما بالنسبة للأفق الزمني الذي يتراوح بين 10 و15 عامًا أو أكثر، فيمكن النظر في إنشاء محفظة متنوعة.

ما هو مستوى المخاطرة الذي أنت مستعد لتحمله؟

ترتبط العائدات المحتملة المرتفعة دائمًا بالمخاطر. إذا كان انخفاض قيمة محفظتك بنسبة 20-40% سيجعلك تبيع كل شيء في حالة من الذعر، فمن الأفضل اختيار هيكل أكثر استقرارًا. يجب أن تتوافق استراتيجية الاستثمار ليس فقط مع الحسابات الرياضية، بل أيضًا مع سلوكك في المواقف العصيبة.

الخيارات الرئيسية للاستثمار في ألمانيا

بالنسبة للمستثمر الخاص في ألمانيا، غالبًا ما يتم النظر في:

• حسابات التوفير: Tagesgeldkonto وFestgeldkonto؛
• حساب وساطة: صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، الأسهم، السندات، الصناديق الاستثمارية؛
• الأصول المشفرة؛
• الذهب المادي والمنتجات المرتبطة بالذهب؛
• العقارات المباشرة أو غير المباشرة.

حسابات التوفير: Tagesgeld و Festgeld

حسابات التوفير لا تجعلك ثريًّا بسرعة، لكنها تساعدك على الاحتفاظ باحتياطي مالي والحصول على عائد فائدة بمخاطر منخفضة.

Tagesgeldkonto — حساب تحت الطلب. يمكن سحب الأموال بسرعة في العادة، وقد يتغير سعر الفائدة، ويُعد هذا الحساب خيارًا مناسبًا لتكوين احتياطي مالي.

Festgeldkonto — وديعة لأجل. يتم إيداع الأموال لفترة محددة، وعادةً ما يكون معدل الفائدة معروفًا مسبقًا. العيب هو أن الوصول إلى الأموال يكون محدودًا حتى انتهاء المدة.

المزايا	العيوب
مخاطر منخفضة ومنتج سهل الفهم	قد تكون العائدات أقل من معدل التضخم
يتيح حساب «Tagesgeld» الوصول السريع إلى الأموال	قد تتغير الفائدة على حساب «Tagesgeld»
يحدد «Festgeld» الشروط لفترة محددة	لا يمكن عادةً سحب الأموال المودعة في «Festgeld» بحرية قبل انتهاء المدة
مناسب للاحتياطي والأهداف قصيرة الأجل	لا يحل محل محفظة الاستثمار طويلة الأجل

عادةً ما تكون الودائع في بنوك الاتحاد الأوروبي محمية بنظام ضمان الودائع حتى 100,000 يورو لكل مودع وبنك. قبل فتح الحساب، تحقق من البلد الذي سُجل فيه البنك ونظام حماية الودائع المطبق فيه.

الضرائب على الفوائد

تُعتبر الفوائد على الحسابات من عائدات رأس المال. في ألمانيا، يُقتطع عادةً من هذه العائدات ضريبة عائدات رأس المال بنسبة 25٪ بالإضافة إلى ضريبة التضامن بنسبة 5,5٪ من مبلغ الضريبة، فضلاً عن ضريبة الكنيسة إن وجدت.

من خلال Freistellungsauftrag، يمكنك الاستفادة من Sparer-Pauschbetrag: 1,000 يورو سنويًا للفرد الواحد أو 2,000 يورو في حالة التقييم الضريبي المشترك للزوجين/الشركاء. ينطبق هذا الحد على إجمالي جميع الدخل من رأس المال، وليس على كل حساب على حدة.

اقرأ أيضًا

كيفية تقديم الإقرار الضريبي في ألمانيا للأجانب

حساب الوساطة: صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والأسهم والسندات

لشراء الأوراق المالية، تحتاج إلى Depot — حساب وساطة في بنك أو لدى وسيط عبر الإنترنت. وعند فتح الحساب، يتم عادةً التحقق من هوية المستثمر وعنوانه وإقامته الضريبية وخبرته.

صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)

ETF — صندوق متداول في البورصة، يتتبع عادةً مؤشرًا، مثل سوق الأسهم أو السندات العالمية الواسعة. بالنسبة للمبتدئين، غالبًا ما تكون هذه هي الطريقة الأسهل لتنويع المحفظة الاستثمارية دون الحاجة إلى اختيار شركات فردية.

يقدم العديد من الوسطاء خطة التوفير عبر صناديق الاستثمار المتداولة (ETF-Sparplan) — وهي عبارة عن شراء منتظم لصناديق الاستثمار المتداولة بمبلغ ثابت. ويُعد هذا خيارًا ملائمًا إذا كنت ترغب في الاستثمار شهريًّا دون الحاجة إلى محاولة توقع اللحظة المثالية للدخول إلى السوق.

مزايا صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)	عيوب صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)
تنويع واسع النطاق	لا يزال من الممكن حدوث انخفاضات في السوق
عمولات منخفضة في العديد من صناديق المؤشرات	لا توجد سيطرة كاملة على كل شركة داخل الصندوق
مناسبة لخطة التوفير (Sparplan) طويلة الأجل	يُفضل أن يكون الأفق الزمني طويلاً، غالبًا ما يتراوح بين 10 و15 عامًا أو أكثر
يمكن البدء بمبلغ صغير	يجب فهم المخاطر المتعلقة بالعملة والسوق والضرائب

الأسهم

عند شراء سهم، فإنك تشتري حصة في شركة معينة. قد تكون العائدات المحتملة عالية، لكن المخاطر أعلى مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الواسعة النطاق: فقد تفقد شركة واحدة قيمتها، أو تخفض توزيعات الأرباح، أو تواجه مشاكل تجارية.

تُعد الأسهم الفردية خيارًا مناسبًا لمن هم على استعداد لتحليل الشركات، وتحمل التقلبات، وعدم تركيز جميع أموالهم في عدد قليل من الأسهم.

السندات

السند هو أداة دين: حيث يقدم المستثمر أمواله إلى الدولة أو الشركة ويحصل على مدفوعات فائدة إذا أوفى المُصدر بالتزاماته. يعتمد المخاطر على موثوقية المُصدر، ومدة السند، والعملة، وتغيرات أسعار الفائدة.

غالبًا ما تُستخدم السندات لتشكيل الجزء الأكثر استقرارًا من المحفظة الاستثمارية، لكنها ليست خالية تمامًا من المخاطر.

الضرائب على حساب الوساطة

عادةً ما تخضع عائدات الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والسندات والصناديق للاستثمار للضريبة باعتبارها عائدات رأسمالية: 25% من ضريبة عائدات رأس المال (Kapitalertragsteuer) بالإضافة إلى ضريبة التضامن (Solidaritätszuschlag) وضريبة الكنيسة (Kirchensteuer) إن وجدت. غالبًا ما يقوم الوسيط الألماني باقتطاع الضريبة تلقائيًا. أما في حالة الوسيط الأجنبي، فقد تقع مسؤولية الإبلاغ الضريبي على عاتق المستثمر.

قد تنطبق قواعد خاصة للضرائب الاستثمارية الألمانية على صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والصناديق الاستثمارية، بما في ذلك Vorabpauschale والإعفاء الجزئي Teilfreistellung لبعض أنواع الصناديق. من الأفضل التحقق من هذه التفاصيل بشكل منفصل حسب الصندوق المحدد والإقامة الضريبية.

الأصول المشفرة

تعد العملات المشفرة والأصول المشفرة الأخرى فئة أصول عالية المخاطر. فقد ترتفع قيمتها بشكل كبير، ولكنها قد تفقد قيمتها بسرعة أيضًا. وبالإضافة إلى مخاطر السوق، هناك مخاطر تتعلق بالمنصة، وتخزين المفاتيح، والاحتيال، وأخطاء التحويل، والتغيرات التنظيمية.

في الاتحاد الأوروبي، سيتم تطبيق لوائح MiCA/MiCAR اعتبارًا من نهاية عام 2024 على أسواق الأصول المشفرة ومقدمي خدمات العملات المشفرة. ولا يعني ذلك أن الأصول المشفرة خالية من المخاطر، كما لا يضمن استرداد المستثمر لأمواله.

كيفية شراء الأصول المشفرة

يمكن شراء الأصول المشفرة عبر بورصة العملات المشفرة أو وسيط عملات مشفرة أو بعض الوسطاء التقليديين. قبل اختيار المنصة، تحقق من التنظيم والرسوم وتخزين الأصول وسحب الأموال والتقارير الضريبية والسمعة.

الضرائب على الأصول المشفرة

في ألمانيا، لا تُعتبر المبيعات الخاصة للأصول المشفرة عادةً دخلاً رأسماليًّا تقليديًّا، بل تُعامل وفقًا لقواعد private Veräußerungsgeschäfte. إذا تم بيع الأصل بعد انقضاء فترة حيازة مدتها سنة واحدة، فقد تكون الأرباح، كقاعدة عامة، معفاة من الضرائب. أما إذا تم البيع قبل ذلك، فقد تخضع الأرباح لمعدل ضريبة الدخل الشخصي.

اعتبارًا من عام 2024، يسري حد الإعفاء (Freigrenze) البالغ 1000 يورو سنويًا على المبيعات الخاصة. وهذا الحد هو «عتبة» وليس «مبلغًا معفيًا» (Freibetrag): فإذا تجاوزت الأرباح هذه العتبة، فقد يُطبق الأثر الضريبي على كامل مبلغ الأرباح. ونظرًا لتعقيد عمليات المحاسبة، وعمليات «الستيكينغ» (staking) والإقراض (lending) و«الأيردروب» (airdrops) والمعاملات المتكررة، يُفضل مراجعة مثل هذه الحالات مع مستشار ضريبي.

الذهب

غالبًا ما يُستخدم الذهب ليس كدخل منتظم، بل كأصل وقائي وعنصر للتنويع. فهو لا يدر فوائد أو أرباحًا، لكنه قادر على الحفاظ على قيمته في أوقات الأزمات. كما أن سعر الذهب يتقلب أيضًا، لذا فهو ليس بديلاً خاليًا من المخاطر عن الودائع.

يمكنك شراء الذهب الاستثماري المادي على شكل عملات أو سبائك، بالإضافة إلى المنتجات المالية المرتبطة بالذهب. يتطلب الذهب المادي تخزينًا آمنًا والتحقق من البائع. أما المنتجات الورقية، فمن الأسهل شراؤها عبر وسيط، لكنها قد تنطوي على مخاطر وقواعد ضريبية مختلفة.

الضرائب على الذهب

بالنسبة للذهب المادي الذي يمتلكه فرد عادي، عادةً ما تكون مدة الحيازة عاملاً مهمًا. عند البيع بعد مرور عام على الحيازة، قد تكون الأرباح معفاة من الضرائب وفقًا للقاعدة العامة. أما عند البيع قبل مرور عام، فتُطبق قواعد «معاملات البيع الخاصة» (private Veräußerungsgeschäfte) و«الحد المعفى السنوي» (Freigrenze). وقد تختلف القواعد فيما يتعلق بالأوراق المالية الذهبية والشهادات والصناديق.

العقارات

يمكن النظر إلى العقارات في ألمانيا بطريقتين:

• الشراء المباشر لشقة أو منزل للسكن أو للتأجير؛
• الاستثمارات غير المباشرة من خلال الصناديق أو الأسهم أو صناديق الاستثمار العقاري (REIT) أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) المرتبطة بالعقارات.

يتطلب الشراء المباشر رأس مال كبيرًا وأفقًا استثماريًا طويل الأمد. وبالإضافة إلى سعر العقار، هناك تكاليف كاتب العدل، وسجل الملكية العقارية (Grundbuch)، وضريبة نقل ملكية العقارات Grunderwerbsteuer، وعمولة الوسيط المحتملة، والتجديدات، والتأمينات، وصيانة المنزل، ورسوم إدارة المبنى (Hausgeld)، ومخاطر تغيير قواعد كفاءة الطاقة.

اقرأ أيضًا

شراء منزل في ألمانيا كأجنبي

إذا كان العقار مؤجّرًا، فيجب مراعاة حقوق المستأجرين، والضرائب المفروضة على دخل الإيجار، وأعمال الإصلاح، ومخاطر توقف الإيجار، وفاتورة التكاليف الإضافية (Nebenkostenabrechnung)، وضرورة الاحتفاظ بالسجلات. قد يكون العقار أصلًا جيدًا، لكنه أقل سيولة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أو الأموال المودعة في الحساب.

الضرائب على العقارات

عند شراء عقار، يتم دفع Grunderwerbsteuer (ضريبة شراء العقارات). تعتمد النسبة على الولاية الاتحادية وتتراوح عادةً بين 3,5 و6,5% من سعر الشراء. كما أن امتلاك العقار ينطوي على Grundsteuer (ضريبة العقارات) ونفقات تشغيلية.

قد يُعفى بيع العقار من الضريبة في حالة استيفاء شروط الاستخدام الشخصي أو بعد انقضاء فترة عشر سنوات بالنسبة للبيع بين الأفراد. إذا كان العقار مؤجراً وتم بيعه قبل انقضاء هذه المدة، فقد تخضع الأرباح للضريبة وفقاً للمعدل الضريبي الشخصي. وتعتمد الشروط المحددة على استخدام العقار وتواريخ الحيازة.

عادةً ما تُخضع الاستثمارات غير المباشرة في العقارات من خلال الصناديق أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) أو الأسهم للضريبة باعتبارها عائدات رأسمالية، وليس باعتبارها بيعًا لشقة خاصة.

مقارنة الخيارات

الأداة	ما هي الأغراض التي تناسبها	المخاطر الرئيسية
الودائع اليومية	الاحتياطي، الأهداف قصيرة الأجل	عائد منخفض، تقلبات في أسعار الفائدة
الودائع لأجل	أهداف ذات مدة محددة	الأموال مجمدة حتى نهاية المدة
صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)	المحفظة الاستثمارية طويلة الأجل	انخفاضات السوق، مخاطر العملات
الأسهم	مستثمرون ذوو خبرة، اختيار نشط للشركات	تقلبات عالية ومخاطر خاصة بكل شركة على حدة
السندات	الجزء الأكثر استقرارًا في المحفظة	مخاطر الائتمان، مخاطر أسعار الفائدة
الأصول المشفرة	حصة صغيرة محفوفة بالمخاطر للمستثمرين ذوي الخبرة	خسارة رأس المال، التخزين، التنظيم، الضرائب
الذهب	التنويع والأصول في أوقات الأزمات	لا يدر دخلاً، يتطلب تخزينًا، تقلبات في الأسعار
العقارات	أفق استثماري طويل الأمد، السكن الخاص أو الإيجار	سيولة منخفضة، رأس مال كبير، أعمال ترميم، ضرائب

متى يجب اللجوء إلى مستشار

تكون الاستشارة المستقلة مفيدة بشكل خاص في الحالات التالية:

• إذا كنت تحمل الجنسية الأمريكية أو لديك ارتباط ضريبي بالولايات المتحدة؛
• إذا كنت تستخدم وسيطًا أجنبيًّا؛
• إذا كان لديك عدة أماكن إقامة ضريبية؛
• إذا كنت تخطط لشراء عقار؛
• إذا كنت تستثمر مبلغًا كبيرًا؛
• إذا كنت تقوم بعمليات تتعلق بالعملات المشفرة، أو «الستيكينغ»، أو الإقراض، أو التمويل اللامركزي (DeFi)؛
• إذا كنت غير متأكد من كيفية ملء نموذج Anlage KAP أو أي نماذج ضريبية أخرى.

يؤدي المستشار المالي والمستشار الضريبي مهام مختلفة. الأول يساعد في الاستراتيجية والمنتجات، والثاني — في التصنيف الضريبي والإقرارات والمخاطر أمام مصلحة الضرائب (Finanzamt).

الخلاصة

بالنسبة للأجنبي في ألمانيا، عادةً ما تبدو البداية الحكيمة على النحو التالي: أولاً، تكوين احتياطي مالي، ثم ترتيب الأمور المصرفية والضريبية بشكل واضح، وبعد ذلك — إنشاء محفظة استثمارية متنوعة طويلة الأجل من خلال حساب وساطة. غالبًا ما تكون صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) والودائع اليومية (Tagesgeld) والودائع الثابتة (Festgeld) أسهل للمبتدئين مقارنةً بالأسهم الفردية أو الأصول المشفرة أو العقارات.

الأمر الأهم هو ألا تختار الاستثمار بناءً على العائد الموعود فقط. فمن الأهم أن تفهم المدة والمخاطر والضرائب وإمكانية الوصول إلى الأموال والعواقب المترتبة في حال مغادرتك ألمانيا أو تغيير إقامتك الضريبية.